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外资机构眼中，2023年中国的投资机会在哪？******

　　(投资中国)外资机构眼中，2023年中国的投资机会在哪？

　　中新社北京1月12日电 (记者 夏宾)2023年开年，中国各大部委负责人密集发声，各地方紧锣密鼓地谋划提振经济良方，展望中国经济形势也成为近期外资机构的重点议题。他们眼中中国的投资机会在哪？

　　多个机构认为，房地产市场改善和消费提振有助于拉动经济。富兰克林邓普顿环球投资首席投资官Manraj Sekhon说，中国经济政策的转折点始于去年10月放宽房地产业信贷准入。中国政府对防疫政策的优化也催化了转折。政策重心重新聚焦于促进增长和提振消费信心。对市场而言，这次转向是至关重要的。

　　瑞士百达财富管理亚洲宏观经济研究主管陈东认为，2023年中国经济将温和反弹。

　　他认为，2022年底中国政府出台了一系列旨在为房地产开发商提供信贷支持的新措施。这些措施是自2021年底房地产持续探底以来最强有力的政策支持。尽管由于结构性原因楼市不太可能出现大规模反弹，但可能有助于在未来几个月稳定房地产行业。

　　瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛表示，2023年，中国经济有望走出疫情影响，消费出现复苏。在过去三年，中国民众储蓄率增长3至5个百分点。走出疫情后，人们可以把积压的储蓄释放出来，一些前期待释放的需求也会逐步释放出来，这将成为今年消费反弹最主要的动力。

　　她也预计，2023年中国房地产活动会企稳，对经济的负面影响减小。预计房地产销售量和新开工面积在最近一两个月将会见底，今年三四月份(扣除季节性因素后)开始环比出现反弹。今年全年，房地产销售量和新开工面积从当前的低谷逐渐回升，环比增长或将达到两位数。

　　2022年表现不佳的中国股票市场，今年能否打一场“翻身仗”？先锋领航量化股权团队另类投资与多资产策略主管徐飞认为，在股市方面，尽管美股估值相较2022年更具吸引力，但是仍然略高于先锋领航模型估算的公允价值。相比之下，中国股票目前尤其具有吸引力。

　　高盛策略报告将明晟(MSCI)中国指数的12个月目标从70点上调至80点，主要理由是整体估值较低，以及房地产、互联网监管等领域的多个支撑点。摩根士丹利也将MSCI中国指数的2023年年底目标上调至80点。

　　摩根士丹利中国首席市场策略师王滢认为，2023年中国GDP和企业利润将加速增长，中国股市有望将成为全球表现最佳的股市。其研究报告称，2023年中国的GDP和企业利润将加速增长，同时内外部风险均下降，这或将推动股票估值进一步上涨。

　　在进一步上调MSCI中国指数目标位时，摩根士丹利称，正在对中国股权风险溢价(ERP)重新评估，不少因素证明属于A股的牛市周期已经开启。

　　高盛策略团队认为，在2023年的全球背景下，中国在经济增长、政策和通胀周期方面看起来处于有利地位。“当前的市场背景让我们相信，继续减持或做空中国股票面临的风险明显高于做多中国股票。”

　　2022年，中美10年期国债利率出现罕见倒挂，扰动金融市场。瑞银证券中国利率市场策略分析师夏愔愔近期在一场研讨会上预计，2023年随着中美利差倒挂修复，美元相对于其他货币的强势会逆转，境外机构配置人民币债券需求有望恢复。

　　夏愔愔认为，2023年上半年，中国经济增速有望反弹，国债收益率有可能进一步提高，国债收益率和政策利率之间的利差可能进一步扩大，高点会触及3.25%左右；在今年下半年，中国国债收益率可能有机会再度下降，在年底可能还会进一步走低，预计大概会在2.9%左右。(完)

台综院估台湾2022年经济增长“保3”落空******

　　中新社台北1月17日电 台湾综合研究院(台综院)17日发布2022年12月电力景气指数，当月全台产业高压以上用电量较上一年同期大幅减少5.81%，整体产业电力景气灯号续呈蓝灯。回顾全年经济表现，台综院估2022年台湾全年经济增长率为2.8%，无法“保3”。

　　综合中央社、联合新闻网等台媒报道，此次发布的景气指数中，台电2022年12月高压以上产业用电量较上年同期减少4.52%，制造业用电负增长4.86%，服务业用电负增长2.94%。

　　台综院分析指出，由于全球局势动荡不安，通胀压力及持续升息等不利事件接踵而来，全球经济陷入萧条危机。受国际市场需求下滑影响，台湾各产业生产动能萎缩，产业用电量在2022年上半年主要靠半导体独撑增长，下半年则仰赖疫情趋缓所释放的民间服务业用电增长。

　　同时，受这波高通胀、高库存影响，台湾产业呈现低需求、低增长效应，整体制造业疲软不振。化学材料业、塑橡胶业及钢铁业等传统产业，自2022年初以来用电量皆为负增长，第三季起电力景气灯号转为蓝灯，产业景气明显下滑或呈低迷态势。计算机、电子及光学制品业用电量震荡走跌，产业景气走向衰退。半导体业自9月开始用电增长明显滑落，电力景气灯号由红灯转为下行的黄红灯，10月转为持平的绿灯，12月落入下行衰退的黄蓝灯，产业前景不再乐观。

　　回顾2022年经济表现，台综院下修第四季经济增长率预测值为1.3%，低于台当局“主计总处”11月发布的第四季经济增长率预测值1.52%，并预估2022年全年经济增长率为2.8%，无法“保3”。(完)

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）